كيف يحدده الاحتياطي الفيدرالي؟
تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ثماني مرات في السنة وتحدد نطاقًا مستهدفًا لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وهو السعر الذي تتقاضاه البنوك من بعضها على القروض لليلة واحدة. وبموجب تفويضها المزدوج تسعى إلى أقصى توظيف وإلى تضخم بنسبة 2%. فعندما يشتدّ التضخم ترفع السعر، وعندما يضعف الاقتصاد تخفضه. وقاعدة تايلور صيغة معروفة لتقدير المستوى «المفترض» للسعر.
الآثار على الأسر والأسواق
يرفع رفعُ الفائدة الفيدرالية خلال أسابيع معدلاتِ فائدة بطاقات الائتمان والقروض ذات الفائدة المتغيرة وعوائدَ المدخرات، أما فائدة الرهن العقاري لثلاثين عامًا فتتبع عوائد سندات الخزانة الأطول أجلًا. وتُبرّد الفائدةُ المرتفعة الإنفاقَ وأسعار الأصول وتقوّي الدولار عادةً. ويظهر الفارق بين الفائدة قصيرة الأجل وطويلة الأجل في منحنى العائد.
أسئلة شائعة
- هل يرفع رفعُ الفائدة الفيدرالية فائدةَ الرهن العقاري؟
- ليس مباشرةً بالنسبة إلى الرهون ذات الفائدة الثابتة، التي تتبع عائد سندات الخزانة لعشر سنوات.
- ما نقطة الأساس؟
- جزء من مئة من النقطة المئوية؛ فـ25 نقطة أساس = 0.25%.
تاريخ مراجعة المصادر: 2026-10-26
المراجع
- 한국은행. 통화정책 운영체계.
- Board of Governors of the Federal Reserve System. The Fed Explained: What the Central Bank Does (11th ed., 2021).
- Taylor, J. B. (1993). Discretion versus policy rules in practice. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 39, 195–214.