كيف تقرؤه
تعني قيمة VIX عند 20 أن السوق يتوقع تحرك مؤشر S&P 500 بنحو 20% سنويًا، أي قرابة 5.8% خلال الشهر المقبل. وتستقر الأسواق الهادئة بين 10 و20؛ وقد تجاوز VIX مستوى 80 في الأزمة المالية لعام 2008 وفي مارس 2020. ولأنه يقفز أثناء موجات البيع، يُلقّب بمقياس الخوف.
مخاطر منتجات VIX
لا يمكن شراء VIX مباشرة — بل فقط صناديق ومذكرات متداولة قائمة على العقود الآجلة. والتجديد المستمر إلى عقود آجلة أغلى (الكونتانغو) يجعلها تفقد قيمتها مع الوقت. وفي «فولماغدون» فبراير 2018، خسرت بعض منتجات VIX العكسية أكثر من 90% في يوم واحد. والشراء عند ذروة الخوف فكرة معاكسة كلاسيكية من التمويل السلوكي.
أسئلة شائعة
- هل ارتفاع VIX إشارة شراء؟
- تاريخيًا كانت العوائد بعد القفزات جيدة غالبًا، لكن التوقيت غير مضمون.
- هل يمكن الاحتفاظ بصندوق VIX طويلًا؟
- تتآكل قيمتها عادة؛ ومعظم الناس يستخدمونها للتحوط قصير الأمد فقط.
تاريخ مراجعة المصادر: 2026-10-26
المراجع
- Whaley, R. E. (2000). The investor fear gauge. Journal of Portfolio Management, 26(3), 12–17.
- Cboe Global Markets. Cboe Volatility Index (VIX) White Paper.