왜 가장 중요할까?
브린슨 등(1986)은 연기금 수익률 변동의 90% 이상이 종목 선택보다 자산배분으로 설명된다고 보고했어요. 서로 다르게 움직이는 자산을 섞으면 포트폴리오 이론처럼 같은 수익에서 위험을 낮출 수 있어요.
대표 전략
주식 60%·채권 40%의 60/40은 가장 고전적인 조합이에요. 레이 달리오의 올웨더는 경기·물가 상황별로 위험을 고르게 나눠요. 젊을수록 주식 비중을 높이는 생애주기형(TDF)도 있어요. 정한 비율이 시장 움직임으로 흐트러지면 리밸런싱으로 되돌려요.
자주 묻는 질문
- 주식 비중은 몇 %가 적당한가요?
- 나이·투자 기간·위험 감내도에 따라 달라 '정답'은 없어요. '100-나이'는 대략적인 출발점이에요.
- 자산배분하면 손실이 없나요?
- 아니요. 손실 폭을 줄이는 것이지 없애는 건 아니에요.
출처 검토일: 2026-10-26
참고문헌
- Brinson, G. P., Hood, L. R., & Beebower, G. L. (1986). Determinants of portfolio performance. Financial Analysts Journal, 42(4), 39–44.
- Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. Journal of Finance, 7(1), 77–91.