مفارقة غيبسون

الملاحظة

تحرك عائد السندات البريطانية مع مؤشر الأسعار لأكثر من قرن، مع أن النظرية تربط الفائدة بالتضخم لا بمستوى الأسعار.

التفسيرات

فسّرها كينز بتأخر سعر البنك عن السعر الطبيعي، وفيشر بالتوقعات البطيئة للتضخم.

قاعدة الذهب

رأى بارسكي وسمرز (1988) أن ارتفاع العائد الحقيقي يخفض الطلب على الذهب فترتفع الأسعار، وتلاشت المفارقة بعد انتهاء القاعدة.

الأسئلة الشائعة

ما المفارقة ببساطة؟

ارتبطت الفائدة بمستوى الأسعار لا بسرعة ارتفاعها.

هل تظهر اليوم؟

ضعفت كثيراً بعد انتهاء قاعدة الذهب.

تاريخ مراجعة المصادر: 2026-10-26

المراجع

1. Gibson, A. H. (1923). The future course of high-class investment values. Bankers' Magazine, 115, 15–34.
2. Keynes, J. M. (1930). A Treatise on Money (Vol. 2). London: Macmillan.
3. Fisher, I. (1930). The Theory of Interest. New York: Macmillan.
4. Wicksell, K. (1898). Geldzins und Güterpreise. Jena: Gustav Fischer.
5. Friedman, M., & Schwartz, A. J. (1982). Monetary Trends in the United States and the United Kingdom. Chicago: University of Chicago Press.
6. Sargent, T. J. (1973). Interest rates and prices in the long run: A study of the Gibson paradox. Journal of Money, Credit and Banking, 5(1), 385–449.
7. Shiller, R. J., & Siegel, J. J. (1977). The Gibson paradox and historical movements in real interest rates. Journal of Political Economy, 85(5), 891–907.
8. Benjamin, D. K., & Kochin, L. A. (1984). War, prices, and interest rates: A martial solution to Gibson's paradox. In M. D. Bordo & A. J. Schwartz (Eds.), A Retrospective on the Classical Gold Standard (pp. 587–612). Chicago: University of Chicago Press.
9. Barsky, R. B., & Summers, L. H. (1988). Gibson's paradox and the gold standard. Journal of Political Economy, 96(3), 528–550.
10. Barsky, R. B. (1987). The Fisher hypothesis and the forecastability and persistence of inflation. Journal of Monetary Economics, 19(1), 3–24.
11. Mills, T. C., & Wood, G. E. (1994). Money substitutes and monetary policy in the UK, 1922–1974. European Economic Review, 37(1), 49–60.
12. Cogley, T., Sargent, T. J., & Surico, P. (2015). Price-level uncertainty and stability in the United Kingdom. Journal of Economic Dynamics and Control, 52, 1–16.
13. Bordo, M. D., & Schwartz, A. J. (Eds.). (1984). A Retrospective on the Classical Gold Standard, 1821–1931. Chicago: University of Chicago Press.