فخ السيولة
يحدث فخ السيولة حين تكون أسعار الفائدة الاسمية قريبة من الصفر ويُحتفظ بالنقود الإضافية نقدًا، فيفشل التيسير النقدي في رفع الإنفاق. ويقوم على أفكار كينز وتفضيل السيولة. وقد ترفع توقعات الانكماش أسعار الفائدة الحقيقية. وحلّل كروغمان (1998) ركود اليابان بهذا المنظور، وبلغت بنوك مركزية كثيرة الحد الأدنى بعد 2008. ومن الاستجابات التحفيز المالي والتيسير الكمي والتوجيه المستقبلي (إيغرتسون ووودفورد، 2003) والفائدة السالبة.
أسئلة شائعة
- لماذا لا يمكن خفض الفائدة أكثر؟
- لأن الناس يستطيعون الاحتفاظ بالنقد، مما يحدّ من مدى نزول الفائدة دون الصفر.
- ما الذي ينجح في فخ السيولة؟
- السياسة المالية، إلى جانب التيسير الكمي والتوجيه المستقبلي.
المراجع
- Keynes, J. M. (1936). The general theory of employment, interest and money. Macmillan.
- Krugman, P. R. (1998). It’s baaack: Japan’s slump and the return of the liquidity trap. Brookings Papers on Economic Activity, 1998(2), 137–205.
- Eggertsson, G. B., & Woodford, M. (2003). The zero bound on interest rates and optimal monetary policy. Brookings Papers on Economic Activity, 2003(1), 139–211.