الطلب على النقود والمجمّعات النقدية

نظريات الطلب على النقود

• النظرية الكمية: في معادلة فيشر MV=PY، ومع ثبات سرعة التداول، يُطلب النقد بما يتناسب مع المعاملات؛ وصيغة كامبريدج هي M^d=kPY.
• تفضيل السيولة عند كينز: يتوقف طلب المعاملات والاحتياط على الدخل، وطلب المضاربة على سعر الفائدة، فيخفض ارتفاعُ الفائدة الطلبَ على النقود.
• نموذج المخزون عند بومول-توبين: حتى طلب المعاملات يستجيب لأسعار الفائدة.
• إعادة صياغة فريدمان: النقود أصل بين أصول كثيرة، والطلب عليها دالة مستقرة في الدخل الدائم.

مجمّعات بنك كوريا

• M1 (النقود بمعناها الضيق): العملة المتداولة، والودائع تحت الطلب، وودائع الادخار القابلة للتحويل
• M2 (النقود بمعناها الواسع): M1 مضافًا إليها الودائع لأجل والمدخرات لأقل من سنتين، وأدوات السوق، وصناديق الاستثمار، والسندات المالية (باستثناء ما يستحق بعد سنتين أو أكثر)
• Lf: M2 مضافًا إليها الودائع الأطول أجلًا واحتياطيات التأمين على الحياة
• L: Lf مضافًا إليها السندات الحكومية وسندات الشركات والأوراق التجارية وما شابهها

الأهمية للسياسة النقدية

أتاح استقرار الطلب على النقود لكثير من البنوك المركزية استهداف نمو النقود في السبعينيات والثمانينيات. ثم جعل الابتكار المالي الطلب غير مستقر، فانتقل بنك كوريا عام 1998 إلى استهداف التضخم، وهو يوجّه الآن سعر الفائدة الأساسي ويستعمل المجمّعات مؤشرات مرجعية.

انظر أيضًا: نظريات تحديد سعر الصرف، نظرية ميزان المدفوعات، منحنى فيليبس

المراجع

1. Mishkin, F. S. (2019). The Economics of Money, Banking, and Financial Markets (12th ed.). Pearson.
2. Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment, Interest and Money. Macmillan.
3. Friedman, M. (1956). The quantity theory of money: A restatement. In M. Friedman (Ed.), Studies in the Quantity Theory of Money (pp. 3-21). University of Chicago Press.
4. 한국은행. (2018). 『알기 쉬운 경제지표해설』. 한국은행.
5. Fisher, I. (1911). The Purchasing Power of Money. Macmillan.
6. Baumol, W. J. (1952). The transactions demand for cash: An inventory theoretic approach. Quarterly Journal of Economics, 66(4), 545-556.
7. Tobin, J. (1956). The interest-elasticity of transactions demand for cash. Review of Economics and Statistics, 38(3), 241-247.
8. Goldfeld, S. M. (1976). The case of the missing money. Brookings Papers on Economic Activity, 1976(3), 683-739.