عدم تماثل المعلومات

المفهوم وخلفيته

يفترض النموذج الكلاسيكي للأسواق التنافسية أن الجميع يملكون المعلومات نفسها. وقد شدد فريدريش هايك عام 1945 على أن المعرفة موزعة في المجتمع، وبيّن كينيث آرو عام 1963 كيف تغيّر فجوة المعرفة بين الطبيب والمريض سوق الرعاية الصحية. وفي 1970 أظهر جورج أكيرلوف أنه إذا عرف البائعون وحدهم جودة السيارات المستعملة فلن يدفع المشترون إلا سعرًا متوسطًا، فتخرج السيارات الجيدة وينهار السوق إلى سوق ليمون. وأطلقت هذه الورقة اقتصاديات المعلومات، وتقاسم أكيرلوف ومايكل سبنس وجوزيف ستيغليتز جائزة نوبل في الاقتصاد عام 2001.

الاختيار العكسي والخطر الأخلاقي

ينتج عدم التماثل مشكلتين بحسب التوقيت. فـالاختيار العكسي ينشأ قبل العقد من خصائص خفية، كإقبال الأعلى خطرًا على شراء التأمين، وحلّل روثشيلد وستيغليتز (1976) «الفرز» إذ تعرض شركات التأمين وثائق بمبالغ تحمّل مختلفة فيكشف العملاء أنواعهم بأنفسهم. أما الخطر الأخلاقي فينشأ بعد العقد من أفعال خفية، كتراخي المؤمَّن عليه في الحذر، ودرس هولمستروم (1979) العقود التي تربط الأجر بما يمكن ملاحظته. ومن الجذر نفسه نشأت نظرية الوكالة لجنسن وميكلنغ (1976) في علاقة المديرين بالمساهمين.

استجابة الأسواق

يرسل الطرف المطّلع إشارات مكلفة كالشهادات والضمانات والعلامات التجارية ليكشف الجودة، ويفرز الطرف الآخر عبر التدقيق وتصميم العقود. وفسّر ستيغليتز وفايس (1981) تقنين الائتمان: فرفع الفائدة يطرد المقترضين الآمنين، فتقيّد المصارف الإقراض بدل رفع السعر. ورأى مايرز ومجلوف (1984) أن امتلاك المديرين معلومات داخلية يجعل الشركات تفضّل التمويل الذاتي ثم الدين ثم الأسهم الجديدة، وهو ترتيب أفضليات التمويل. وتُفهم تقييمات البائعين على منصات البيع والإفصاح الإلزامي وشهادات الجودة بوصفها مؤسسات تقلّص فجوات المعلومات.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق بين الاختيار العكسي والخطر الأخلاقي؟

الاختيار العكسي ينشأ من خصائص خفية قبل العقد (كالحالة الصحية)، والخطر الأخلاقي من أفعال خفية بعد العقد (كقلة الحذر) لا يمكن ملاحظتها.

هل يمكن إزالة عدم تماثل المعلومات؟

نادرًا ما يزول تمامًا، لكن الإفصاح الإلزامي والضمانات وأنظمة السمعة والتصديق من طرف ثالث تضيّق الفجوات وما تسببه من هدر.

تاريخ مراجعة المصادر: 2026-10-26

المراجع

1. Hayek, F. A. (1945). The use of knowledge in society. American Economic Review, 35(4), 519–530.
2. Arrow, K. J. (1963). Uncertainty and the welfare economics of medical care. American Economic Review, 53(5), 941–973.
3. Akerlof, G. A. (1970). The market for 'lemons': Quality uncertainty and the market mechanism. Quarterly Journal of Economics, 84(3), 488–500.
4. Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
5. Rothschild, M., & Stiglitz, J. (1976). Equilibrium in competitive insurance markets: An essay on the economics of imperfect information. Quarterly Journal of Economics, 90(4), 629–649.
6. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
7. Holmström, B. (1979). Moral hazard and observability. Bell Journal of Economics, 10(1), 74–91.
8. Stiglitz, J. E., & Weiss, A. (1981). Credit rationing in markets with imperfect information. American Economic Review, 71(3), 393–410.
9. Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221.
10. Stiglitz, J. E. (2002). Information and the change in the paradigm in economics. American Economic Review, 92(3), 460–501.