什么是滞胀？
滞胀（stagflation）由停滞（stagnation）与通货膨胀（inflation）合成，指产出和就业萎缩而物价上涨的状态。英国政治家伊恩·麦克劳德1965年在议会演讲中使用该词，1970年代石油危机后广为流传。
📌 一览
- 构成
- 经济疲软 + 物价上涨（+ 高失业）
- 典型案例
- 1973年和1979年石油危机后的发达经济体
- 主要成因
- 供给冲击、通胀预期固化
- 政策难题
- 抑制通胀与刺激增长相互冲突
成因
- 供给冲击：石油等关键投入品价格暴涨，推高成本，导致物价上升、产出下降。
- 通胀预期：人们预期通胀持续时，工资和价格一起上涨，通胀趋于固化。
与菲利普斯曲线的关系
1970年代失业与通胀同时上升的经验，支持了弗里德曼（1968）等人的观点：一旦预期调整，菲利普斯曲线的权衡关系在长期内并不成立。
常见问题
- 滞胀是什么？
- 经济停滞、高失业与高通胀并存的现象，1970年代石油危机时期最为典型。
- 为什么滞胀难以应对？
- 加息抑制通胀会加剧衰退，而刺激经济又可能推高通胀。
参考文献
- Friedman, M. (1968). The role of monetary policy. American Economic Review, 58(1), 1–17.
- Blinder, A. S. (1979). Economic policy and the great stagflation. Academic Press.