فرضية الدخل الدائم

لغز دالة الاستهلاك

رأى كينز (1936) أن الاستهلاك يتحدد بالدخل الحالي وأن الميل المتوسط للاستهلاك ينخفض مع ارتفاع الدخل، لكن بيانات كوزنتس (1946) الأمريكية الطويلة أظهرت ثباته عند نحو 0.9. ولحل هذا اللغز قدّم موديلياني وبرومبرغ (1954) فرضية دورة الحياة، وقدّم فريدمان (1957) فرضية الدخل الدائم.

الأفكار الأساسية

قسم فريدمان الدخل المقيس إلى دخل دائم يُتوقع من القدرات والتعليم والثروة، ودخل مؤقت يشمل التقلبات غير المتوقعة كالمكافآت. ويتناسب الاستهلاك مع الدخل الدائم (C = kYᵖ) بينما يُدخر معظم الدخل المؤقت. ولهذا يبدو الميل للاستهلاك منخفضاً لدى الأسر مرتفعة الدخل في المقطع العرضي، ويبقى ثابتاً في السلاسل الزمنية الطويلة. ومن آثاره أن التخفيضات الضريبية المؤقتة لا تزيد الاستهلاك كثيراً.

الاختبارات والتطورات

بيّن روبرت هول (1978) أن الاستهلاك يجب أن يتبع مساراً عشوائياً في ظل التوقعات الرشيدة، لكن كامبل ومانكيو (1989) وجدا «حساسية مفرطة» للدخل المتوقع، وعزاها زيلدز (1989) إلى قيود السيولة. ووجد باركر وآخرون (2013) أن 12 إلى 30 في المئة من مدفوعات التحفيز الأمريكية عام 2008 أُنفقت خلال ثلاثة أشهر.

الأسئلة الشائعة

ما فرضية الدخل الدائم ببساطة؟

ينفق الناس وفق الدخل الذي يتوقعون كسبه بانتظام على المدى الطويل لا وفق راتب هذا الشهر، ويدخرون معظم المكاسب العارضة.

كيف تختلف عن فرضية دورة الحياة؟

كلتاهما ترى تمهيد الاستهلاك بالدخل المستقبلي، لكن دورة الحياة تركز على الادخار عبر مراحل العمر، والدخل الدائم على التمييز بين الدخل الدائم والمؤقت.

تاريخ مراجعة المصادر: 2026-10-26

المراجع

1. Friedman, M. (1957). A Theory of the Consumption Function. Princeton: Princeton University Press.
2. Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment, Interest and Money. London: Macmillan.
3. Kuznets, S. (1946). National Product since 1869. New York: National Bureau of Economic Research.
4. Modigliani, F., & Brumberg, R. (1954). Utility analysis and the consumption function. In K. K. Kurihara (Ed.), Post-Keynesian Economics (pp. 388–436). New Brunswick: Rutgers University Press.
5. Hall, R. E. (1978). Stochastic implications of the life cycle–permanent income hypothesis. Journal of Political Economy, 86(6), 971–987.
6. Flavin, M. A. (1981). The adjustment of consumption to changing expectations about future income. Journal of Political Economy, 89(5), 974–1009.
7. Campbell, J. Y., & Mankiw, N. G. (1989). Consumption, income, and interest rates. NBER Macroeconomics Annual, 4, 185–216.
8. Deaton, A. (1992). Understanding Consumption. Oxford: Clarendon Press.
9. Carroll, C. D. (1997). Buffer-stock saving and the life cycle/permanent income hypothesis. Quarterly Journal of Economics, 112(1), 1–55.
10. Zeldes, S. P. (1989). Consumption and liquidity constraints. Journal of Political Economy, 97(2), 305–346.
11. Parker, J. A., Souleles, N. S., Johnson, D. S., & McClelland, R. (2013). Consumer spending and the economic stimulus payments of 2008. American Economic Review, 103(6), 2530–2553.
12. Kaplan, G., & Violante, G. L. (2014). A model of the consumption response to fiscal stimulus payments. Econometrica, 82(4), 1199–1239.
13. Jappelli, T., & Pistaferri, L. (2010). The consumption response to income changes. Annual Review of Economics, 2, 479–506.