概念与微观基础
谢辛斯基与韦斯（1977）表明，当调价存在固定成本时，面对通胀的企业不会每期小幅调价，而是遵循(S, s)规则，仅在实际价格超出一定区间时一次性调整。这成为“状态依存定价”的起点，即调价由经济状态而非时间决定。1970年代理性预期革命之后，如何以理性企业的行为解释价格粘性成为宏观经济学的课题，而菜单成本成为新凯恩斯主义经济学回答这一问题的核心工具。布林德等（1998）对美国企业的访谈也发现，调价成本是价格粘性的原因之一。
小成本，大周期
曼昆（1985）以及阿克洛夫与耶伦（1985）注意到，在垄断竞争市场中，利润函数在最优价格附近较为平坦，因此单个企业不调价造成的损失非常小。于是，很小的菜单成本就足以使企业维持价格不变成为理性选择；但如果所有企业都这样做，对总产出和社会福利的影响可能很大。布兰查德与清泷信宏（1987）分析了垄断竞争下此类决策对整体经济的外部性；鲍尔与罗默（1990）则表明，存在实际刚性时，微小的名义摩擦可以大幅放大货币的非中性。这些讨论延伸到菲利普斯曲线的微观基础和货币政策效果分析。
理论争论与实证研究
卡普林与斯珀尔伯（1987）表明，在特定条件下的状态依存定价模型中，即使单个价格具有粘性，货币也可能不影响总产出。戈洛索夫与卢卡斯（2007）同样报告，当菜单成本模型与微观数据拟合时，由于希望大幅调价的企业率先调整的“选择效应”，货币冲击的实际效应会变小。然而，中村惠美与斯泰因松（2008）总结了关于价格的五个事实，包括剔除临时促销后的常规价格变动频率低于预期；米德里根（2011）则表明，考虑多产品企业的菜单成本结构后，货币冲击的实际效应会重新变大。利维等（1997）实测了美国大型连锁超市的菜单成本，约占营收的0.7%；比尔斯与克莱诺（2004）根据美国消费者价格数据报告，价格平均变动的频率比通常假定的更高。这些研究构成了卢卡斯批判之后具有微观基础的宏观模型研究的重要脉络。
常见问题
- 怎样简单理解菜单成本？
- 就像餐馆调价必须重新印制菜单一样，调整价格需要花费成本和精力。这个概念解释了为什么成本稍有变化时企业不会马上调价。
- 菜单成本为何在宏观经济学中重要？
- 如果企业不立即调价，货币供应量或利率的变化就不仅反映在物价上，还会影响产出和就业。因此，菜单成本是新凯恩斯主义经济学解释货币政策为何能在短期内影响实体经济的核心依据。
来源核查日期：2026-10-26
参考文献
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