为何要再平衡
从股六债四出发，牛市后股票可能升至70%，风险超出预期。再平衡通过卖出赢家、买入落后者恢复资产配置，相当于自动“高卖低买”。
何时与如何
定期法如每年一次；阈值法在偏离目标超过5个百分点时执行。先锋集团发现，高于每年一次的频率多半只增加成本。可用新增资金买入低配资产，减少卖出和税费。
常见问题
- 再平衡能提高收益吗？
- 不一定，主要目的是控制风险。
- 多久做一次？
- 每年一次或偏离5%时较常见。
来源核查日期：2026-10-26
参考文献
- Vanguard Research. (2019). Getting back on track: A guide to smart rebalancing.
- Bernstein, W. J. (2010). The Investor's Manifesto. Wiley.