概念与对可替代性的违背
在标准经济学中，钱是“可替代”的：工资里的100元与彩票中的100元价值相同，不论来源都应同样使用。塞勒（1980年、1985年）指出，人们实际上会把钱分成生活费、储蓄、娱乐费等心理账户，并对各账户采用不同规则。例如，一边把应急资金存在低息账户，一边背着高息信用卡债务，这就很难用可替代性原则解释。希思与索尔（1996年）通过实验表明，人们会为伙食、外出就餐等项目设定预算，一旦超支就削减该项目支出，即运用“心理预算”。黑斯廷斯与夏皮罗（2013年）发现，汽油降价省下的钱被不成比例地用于购买高标号汽油，而非其他商品。
享乐编辑与交易效用
塞勒借助前景理论（卡尼曼与特沃斯基，1979年）的价值函数，解释人们如何合并或分拆多项收益与损失：收益分开获得、损失合并看待时感觉更好，即“享乐编辑”原理。他还区分了来自物品本身的“获得效用”与价格低于参考价格时产生的“交易效用”。同样一瓶啤酒，在高档酒店购买时人们愿意付更高价格，说明参考价格左右着判断。在特沃斯基与卡尼曼（1981年）的戏票实验中，丢了现金的人比丢了戏票的人更愿意重新买票，这可以从框架效应角度解释为丢失的戏票被记入“看戏账户”的损失。阿克斯与布卢默（1985年）把因已投入资金而继续投资的沉没成本效应，分析为不愿让心理账户以亏损结清的现象。
风险选择、储蓄与应用
塞勒与约翰逊（1990年）报告了“赌场资金效应”——先前赢钱的人把赢来的钱视为意外之财而承担更大风险，以及输钱者为翻本而加大风险的倾向。谢夫林与斯塔特曼（1985年）用心理账户和损失厌恶解释投资者过早卖出盈利股票、过久持有亏损股票的“处置效应”；贝纳茨与塞勒（1995年）则用过于频繁查看收益的“短视损失厌恶”解释股权溢价之谜。谢夫林与塞勒（1988年）的“行为生命周期假说”认为当前收入、资产和未来收入账户的消费倾向各不相同，修正了生命周期理论。普雷莱克与洛温斯坦（1998年）分析了付款与消费的时间差如何改变享受程度。塞勒部分因这些研究获得2017年诺贝尔经济学奖，心理账户也被用于基于助推的储蓄政策设计。
常见问题
- 如何简单理解心理账户？
- 同样的钱，会根据它是工资、奖金还是零花钱，以及打算用在哪里，被放进脑中不同的“账户”而区别对待。
- 什么是赌场资金效应？
- 把赌博或投资赢来的钱当作“本来不属于自己的意外之财”，因而更轻易地拿去冒险。
来源核查日期：2026-10-26
参考文献
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