なぜ将来のお金を割り引く？
今日100万円あれば運用して利息を得られ、インフレで将来の購買力は下がり、将来の支払いには受け取れないリスクもあります。年5%なら1年後の105万円の現在価値は100万円、10年後の100万円は約61万円です。割引率には機会費用、インフレ、リスクプレミアムが含まれます。
NPVでどう判断する？
将来キャッシュフローの現在価値の合計から初期投資を引いたものがNPVで、プラスなら投資する価値があると考えます。同じ理屈で、金利が上がると遠い将来の利益に頼るグロース株の価値は大きく下がります。倍になる期間の目安は72の法則で求められます。
よくある質問
- 割引率と金利は同じ？
- 似ていますが、割引率はリスクも反映した要求収益率として使われます。
- 年金の一時金か年金受取かの比較にも使える？
- はい、年金の現在価値と一時金を比べます。
出典確認日：2026-10-25
参考文献
- Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of corporate finance (13th ed.). McGraw-Hill.