إدارة الأرباح والتنظيف الكبير

التعريف

يعرّف هيلي وولين (1999) إدارة الأرباح بأنها تحدث حين يستخدم المديرون التقديرَ في التقارير المالية وفي هيكلة العمليات لتضليل بعض أصحاب المصلحة بشأن الأداء الاقتصادي الفعلي للشركة، أو للتأثير في نتائج تعاقدية تتوقّف على الأرقام المُعلنة. ولأن محاسبة الاستحقاق تتطلّب تقديرات وأحكامًا، فإنها تترك مجالًا لهذا التقدير.

الدوافع

• عقود المكافآت: أفاد هيلي (1985) بأنه في خطط المكافآت القائمة على الأرباح، يختار المديرون خفض الأرباح أكثر حين تقع دون الحدّ الأدنى للمكافأة؛ وهو تفسير كلاسيكي للتنظيف الكبير.
• عقود الدين: رفع الأرباح لتجنّب الإخلال بشروط القروض.
• أسواق رأس المال: تجنّب الخسائر، والمحافظة على أرباح العام الماضي، وبلوغ توقّعات المحلّلين. وأظهر بورغشتالر وديشيف (1997) أن الفاصل الواقع تحت الصفر مباشرةً في توزيع الأرباح رقيق على نحو غير عادي.
• التنظيم: قدّمت جونز (1991) أدلة على أن الشركات خفّضت أرباحها في أثناء تحقيقات الحماية من الواردات.

الأساليب

تعدّل إدارة المستحقات الأرقام المحاسبية دون تغيير التدفّقات النقدية، مثلًا عبر تقديرات الديون المعدومة والمخزون والمخصّصات أو تغيير الأعمار الإنتاجية للأصول. أما إدارة الأنشطة الحقيقية، كما عرضها رويتشودري (2006)، فتغيّر العمليات الفعلية: تقديم المبيعات بالخصومات، والإفراط في الإنتاج لخفض تكلفة البضاعة المبيعة، وتقليص البحث والتطوير أو الإعلان.

التنظيف الكبير

التنظيف الكبير هو تسجيل انخفاضات كبيرة في قيمة الأصول (مثل انخفاض قيمة الشهرة) وتكاليف إعادة الهيكلة والمخصّصات في سنة سيئة أصلًا أو في سنة تتغيّر فيها الإدارة. فيُحمَّل السلف أو العوامل الاستثنائية مسؤولية الخسائر، وتُصفّى التكاليف المستقبلية مبكرًا، فتتحسّن الأرباح اللاحقة بسهولة أكبر. وأفاد سترونغ وماير (1987) بأن التخفيضات الكبيرة في قيمة الأصول ترتبط بتغيير الإدارة، وحلّل مورفي وزيمرمان (1993) الخيارات المحاسبية الاختيارية حول تغيّر الرئيس التنفيذي. وفي خطاب عام 1998 سمّى رئيس هيئة الأوراق المالية الأمريكية آرثر ليفيت التنظيف الكبير أسلوبًا رئيسيًا للتلاعب بالأرباح.

القياس وسبل المواجهة

تقسّم البحوث المستحقات الكلية إلى جزء عادي وجزء اختياري. ويقدّر نموذج جونز (1991) المستحقات العادية من التغيّر في الإيرادات والممتلكات والمصانع والمعدّات، وينقّحه نموذج جونز المعدّل (ديشو وسلون وسويني، 1995) بتعديل التغيّر في الذمم المدينة. وإدارة الأرباح حالة من صراع المساهمين والمديرين الذي تصفه نظرية الوكالة، وتنشأ عن الخطر الأخلاقي وعدم تماثل المعلومات؛ ومن آليات كبحها التدقيق الخارجي ولجان التدقيق وقواعد الإفصاح والحوكمة. وينبغي للمستثمرين قراءة ربحية السهم ومكرّر الربحية مع التدفّق النقدي الحرّ وتحليل النسب المالية.

تاريخ مراجعة المصادر: 2026-10-26

انظر أيضًا

• القيد المزدوج والمحاسبة على أساس الاستحقاق
• نظرية الوكالة
• انخفاض قيمة الشهرة

المراجع

1. Healy, P. M. (1985). The effect of bonus schemes on accounting decisions. Journal of Accounting and Economics, 7(1-3), 85-107.
2. Jones, J. J. (1991). Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research, 29(2), 193-228.
3. Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review, 70(2), 193-225.
4. Burgstahler, D., & Dichev, I. (1997). Earnings management to avoid earnings decreases and losses. Journal of Accounting and Economics, 24(1), 99-126.
5. Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, 13(4), 365-383.
6. Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics, 42(3), 335-370.
7. Strong, J. S., & Meyer, J. R. (1987). Asset writedowns: Managerial incentives and security returns. The Journal of Finance, 42(3), 643-661.
8. Murphy, K. J., & Zimmerman, J. L. (1993). Financial performance surrounding CEO turnover. Journal of Accounting and Economics, 16(1-3), 273-315.
9. Levitt, A. (1998, September 28). The "numbers game". Speech at the NYU Center for Law and Business, New York.
10. Schipper, K. (1989). Commentary on earnings management. Accounting Horizons, 3(4), 91-102.
11. Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2-3), 344-401.
12. Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopal, S. (2005). The economic implications of corporate financial reporting. Journal of Accounting and Economics, 40(1-3), 3-73.
13. Kothari, S. P., Leone, A. J., & Wasley, C. E. (2005). Performance matched discretionary accrual measures. Journal of Accounting and Economics, 39(1), 163-197.