التكافؤ الريكاردي

القضية وأصولها

يرى التكافؤ الريكاردي أنه لا فرق على الاقتصاد بين تمويل الإنفاق الحكومي بالضرائب أو بالسندات. ويُنسب إلى الاقتصادي البريطاني ديفيد ريكاردو في القرن التاسع عشر، الذي رأى في «مقالة في نظام التمويل» (1820) أن دفع كلفة الحرب بالضرائب أو بالدين متكافئ نظريًا، لكنه شكّك في التكافؤ عمليًا لأن الناس ليسوا بهذا القدر من الرشد. ولذلك لاحظ جيمس بيوكانان (1976) وأودريسكول (1977) أن ريكاردو نفسه كان من القائلين بـ«عدم التكافؤ». أما الصياغة الحديثة فهي بحث روبرت بارو (1974) «هل السندات الحكومية ثروة صافية؟»: فإذا خفّضت الحكومة الضرائب اليوم وأصدرت سندات، فعليها رفع الضرائب لاحقًا لسداد الأصل والفائدة، فتدخر الأسر الرشيدة التخفيض بدل إنفاقه. وبذلك لا تكون السندات ثروة صافية للأسر، ويعوّض ارتفاع الادخار الخاص انخفاض الادخار الحكومي تمامًا، فلا يتغير الادخار القومي ولا أسعار الفائدة ولا الطلب الكلي. وهذا يناقض مباشرة الرأي الكينزي القائل إن التخفيضات الضريبية تنعش الاستهلاك.

الافتراضات اللازمة

تتطلب نتيجة بارو افتراضات قوية: أولًا أن تمتلك الأسر توقعات رشيدة وتفهم قيد الموازنة الحكومية. ثانيًا أن يتحلى الآباء بإيثار «سلالي» فيتركون وصايا تراعي رفاه أبنائهم حتى لو وقعت الضرائب المقبلة على جيل الأبناء، وبهذا عالج بارو مشكلة محدودية الأعمار. ثالثًا أن تستطيع الأسر الاقتراض والادخار بحرية دون قيود سيولة. رابعًا أن تكون الضرائب إجمالية، فالضرائب المشوِّهة كضريبة الدخل تغيّر السلوك تبعًا لتوقيتها. خامسًا أن يبقى مسار الإنفاق الحكومي دون تغيير. وجادل بارو (1989) بأن التكافؤ قد يكون تقريبًا جيدًا وإن لم تكتمل هذه الافتراضات، بينما ردّ بيرنهايم (1989) بأن العجوزات تخفض الادخار القومي في الظروف الواقعية.

الانتقادات والأدلة

بنى أوليفييه بلانشار (1985) نموذجًا تسمح فيه الأعمار المحدودة وضعف دافع التوريث بإفلات جزء من الضرائب المقبلة من الجيل الحالي، فتصبح السندات ثروة صافية، وقدّر بوتيربا وسمرز (1987) أن هذا الأثر قد يكون كبيرًا. والأسر المقيدة سيولةً يُرجَّح أن تنفق التخفيضات فورًا. والأدلة التجريبية متباينة، فقد خلص سيتر (1993) إلى أن التكافؤ تقريب جيد عمومًا، لكن مراجعة ريتشوتي (2003) وجدت أن النتائج تختلف باختلاف المنهج والبلد. وأفاد شابيرو وسليمرود (2003) بأن معظم المستجيبين لاسترداد الضرائب الأمريكي عام 2001 قالوا إنهم سيدخرونه أو يسددون ديونًا أساسًا، في حين وجد جونسون وباركر وسوليليس (2006) أن الأسر أنفقت 20 إلى 40 في المئة من المبالغ المستردة على السلع غير المعمرة خلال ثلاثة أشهر. واقترح غريغوري مانكيو (2000) نموذج «المدخرين والمنفقين» الذي يضم مدخرين يتطلعون إلى المستقبل ومنفقين يستهلكون دخلهم الجاري. والنظرية، مثل فرضية عدم فعالية السياسة، مثال بارز على قدرة التوقعات على إضعاف آثار السياسات.

الأسئلة الشائعة

ما التكافؤ الريكاردي بعبارة بسيطة؟

إذا خفّضت الحكومة الضرائب الآن واقترضت، وعلم الناس أن الدين سيُسدد بضرائب مقبلة فادخروا التخفيض، فلن يرتفع الاستهلاك.

هل يتحقق التكافؤ الريكاردي في الواقع؟

يرى معظم الاقتصاديين أنه لا يتحقق كاملًا، فبسبب قيود السيولة ومحدودية الأعمار والإنفاق القصير النظر تُظهر الأدلة أن جزءًا كبيرًا من التخفيضات يُنفَق.

تاريخ مراجعة المصادر: 2026-10-26

المراجع

1. Barro, R. J. (1974). Are government bonds net wealth? Journal of Political Economy, 82(6), 1095–1117.
2. Ricardo, D. (1820). Essay on the funding system. In Supplement to the Encyclopaedia Britannica. Edinburgh.
3. Buchanan, J. M. (1976). Barro on the Ricardian equivalence theorem. Journal of Political Economy, 84(2), 337–342.
4. O'Driscoll, G. P., Jr. (1977). The Ricardian nonequivalence theorem. Journal of Political Economy, 85(1), 207–210.
5. Barro, R. J. (1989). The Ricardian approach to budget deficits. Journal of Economic Perspectives, 3(2), 37–54.
6. Bernheim, B. D. (1989). A neoclassical perspective on budget deficits. Journal of Economic Perspectives, 3(2), 55–72.
7. Seater, J. J. (1993). Ricardian equivalence. Journal of Economic Literature, 31(1), 142–190.
8. Blanchard, O. J. (1985). Debt, deficits, and finite horizons. Journal of Political Economy, 93(2), 223–247.
9. Poterba, J. M., & Summers, L. H. (1987). Finite lifetimes and the effects of budget deficits on national saving. Journal of Monetary Economics, 20(2), 369–391.
10. Shapiro, M. D., & Slemrod, J. (2003). Consumer response to tax rebates. American Economic Review, 93(1), 381–396.
11. Johnson, D. S., Parker, J. A., & Souleles, N. S. (2006). Household expenditure and the income tax rebates of 2001. American Economic Review, 96(5), 1589–1610.
12. Ricciuti, R. (2003). Assessing Ricardian equivalence. Journal of Economic Surveys, 17(1), 55–78.
13. Mankiw, N. G. (2000). The savers–spenders theory of fiscal policy. American Economic Review, 90(2), 120–125.